并购市场

【并购市场】前11月中国并购市场宣布交易比增二成

发布时间:2012-12-10 09:09  浏览次数:474

2007年至今中国并购市场宣布交易规模呈现明显逐年上升趋势,交易规模由1034.7亿美元增至今年初至今的2660.7亿美元,累计增幅达158%;平均单笔交易金额从2007年2699万美元增至2012年至今的9472万美元,增幅达251%。其中,2012年1-11月中国并购市场宣布交易案例数量3379起,与2011年全年比较下降26%;披露交易规模2660.7亿美元,环比上升18%。从具体完成交易规模来看,排名前三位的行业分别是能源及矿业、制造业和互联网行业,其融资规模分别为165.7亿美元、97.3亿美元、96.6亿美元,融资规模占比分别为24%、14%、14%。
11月并购交易宣布规模比增二成
国家“十二五”规划的发布,促进细分领域行业龙头的诞生,以及企业因自身发展需要的整合不断涌现,促使国内企业并购意愿增强。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2007年至今中国并购市场宣布交易规模呈现明显逐年上升趋势,交易规模由1034.7亿美元增至今年初至今的2660.7亿美元,累计增幅达158%;平均单笔交易金额从2007年2699万美元增至2012年至今的9472万美元,增幅达251%。其中,2012年1-11月中国并购市场宣布交易案例数量3379起,与2011年全年比较下降26%;披露交易规模2660.7亿美元,环比上升18%(见图1)。
1 2007年-2012YTD中国并购市场宣布交易趋势图
而从前11月具体宣布并购数据来看,今年2月、6月并购市场宣布规模较高,分别为627.6亿美元和413.1亿美元,11月并购市场宣布规模略有回升,规模在134.6亿美元,宣布案例数量达240起,与上月持平(见图2)。
2 2012年1-11月中国并购市场宣布交易趋势图
今年1-11月重大进行中交易案例中,比较集中在能源行业和互联网行业,国内经济发展对能源行业的需求、以及国有背景的三大油企充足的资金支持是促使国内能源行业出境并购的主要原因,如:中海油151亿美元拟购加拿大全球性能源公司尼克森全部流通股及43亿美元债务,今年6月,中石化和中海油拟140亿英镑收购英国石油公司(BP)持有的俄罗斯第三大石油开发商俄罗斯能源合资公司秋明BP(TNK-BP)的半数股权;7月24日,中石化宣布已同意斥资15亿美元收购加拿大塔里斯曼能源英国分公司49%权益;11月9日,中石化拟25亿美元收购欧洲第三大油气公司道达尔公司20%股权等(见表1)
另外国内企业的快速发展也迎来外资企业入境并购交易趋于活跃,如:英国酒类分销巨头帝亚吉欧63亿元收购水井坊60.29%股权,美国领先医疗公司美敦力在9月8.16亿美元收购心主营业务为血管治疗产品的康辉医疗(KH.NYSE)后,10月再次收购国内顾客器械公司深圳先健科技19%股权等。
11月并购完成交易大幅缩水
2007年至今,中国并购市场交易完成规模及案例数量逐年攀升,交易规模从2007年769.4亿美元增至2011年1541.1亿美元,其中2012年初至今中国并购市场交易完成规模685.7亿美元,交易案例数量为2000起(见图3)。
3 2007年至2012YTD中国并购市场完成交易趋势图
 
单月案例交易情况来看,今年6月和9月并购交易规模较高,阿里巴巴集团私有化、小马奔腾出境并购数字领域的案例成为当月并购交易规模骤增的主要原因。今年11月中国并购市场交易案例规模达69.2亿美元,环比上升7%,交易案例数量为118起,环比下降20%(见图4)。
4 2012年1月至11月中国并购市场完成交易趋势图
今年初至今的重大完成交易中,阿里巴巴集团71亿美元回购21%股份,以及阿里巴巴179.29亿港元私有化成为交易规模较大两起案例。5月8日,万达院线拟以26亿美元收购全球排名第二的美国AMC影院公司,收购完成后万达将成为全球规模最大的电影院线运营商,9月5日,交易顺利完成。该笔交易成为制造业交易规模较大的一起案例。
能源、制造、互联网交易规模居前
在2012年1-11月中国并购市场交易完成案例中,制造业、能源及矿业、房地产行业以348、275、153起分别占并购案例总数量的17%、14%和8%(见图5)。从交易规模分布来看,能源及矿业、制造业和互联网行业居前,其融资规模分别为165.7亿美元、97.3亿美元、96.6亿美元,融资规模占比分别为24%、14%、14%(见图6)。

5 2012年1-11月中国并购市场完成交易数量按行业分布
图6 2012年1-11月中国并购市场完成交易金额按行业分布
跨境并购规模占比约三成
根据ChinaVenture投中集团统计,2012年1-11月,中国并购市场已完成交易案例共2000起,其中披露交易金额的案例1722起,披露并购交易金额共685.7亿美元,案例平均并购金额3982万美元。其中跨境并购交易规模为206.6亿美元,占比为30.23%;跨境并购案例数量达120起,数量占比为8.65%(见图7)。
图7 2012年1-11月中国并购市场完成交易规模及数量占比图 (按是否跨境分布)
PE并购退出意愿增强
在国内IPO退出渠道收紧的背景下,PE机构寻求并购退出成为其另一个较好选择。根据投中集团统计,2006年至今共有531家PE机构通过并购退出,其账面退出回报率在2011年达到最高值4.5倍,其退出案例数量在2010年达到最高值106起(见图8,图9)。

8 2006年至2012YTD国内VC/PE机构并购退出交易趋势图
9 2006年至2012YTD国内VC/PE机构并购退出比较
ChinaVenture 2012年12月05日 
 
 

 

 

 
 

 

 

 

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